ММВБ считает приостановку биржевых торгов эффективной, нo oпacнoй мepoй

Приостановка торгов на фондовых биржах разумна в дни рекордного обвала рынка, однако подобные меры, принимаемые по указанию Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), лишают российских участников биржевого рынка возможности отыгрывать глобальные события.

"Приостановку торгов надо использовать в самых крайних случаях, потому что при этом мы не приостанавливаем ценообразование. Таким образом мы уводим рынок в непонятную, нерегулируемую зону", - сказал журналистам глава ФБ ММВБ Алексей Рыбников в среду. Президент группы ММВБ Константин Корищенко также отметил, что такой инструмент контроля за ситуацией на рынке, как приостановку торгов, надо использовать крайне осторожно. "Попытка останавливать рынки надолго приводит к тому, что цены формируются где-то в другом месте. Приостановки - сильнодействующее лекарство, которое надо принимать крайне дозировано", - сказал президент ММВБ Константин Корищенко в интервью радио России. Ситуация с приостановкой торгов, сложившаяся на российском рынке в последний месяц, стала аналогичной тому, что наблюдалось во время кризиса 1998 года. Впервые в этом году ФСФР предписала ММВБ и РТС остановить торги на два дня 17 сентября из-за обвала биржевых индексов, которое повлекло за собой падение технического индекса, на который ориентировался регулятор. Затем в течение нескольких недель ФСФР неоднократно приостанавливала торги на российских фондовых биржах как на час, так и до следующей торговой сессии, что, по словам аналитиков, могло отпугнуть многих иностранных инвесторов из-за снижения прозрачности ценообразования. В периоды приостановки торгов на российском фондовом рынке продолжались торги на срочной секции биржи РТС, где участники рынка могли отыгрывать мировые события с помощью фьючерсов и опционов с 10 часов утра до полуночи. Также значительная часть средств с рынка акций РФ перетекла на лондонскую биржу, где торги депозитарными расписки на бумаги российских эмитентов проходили в обычном режиме. Многие участники торгов сперва положительно оценивали приостановки, говоря, что они помогли предотвратить крах фондового рынка и волну неплатежей по сделкам репо, однако позже частые и неожиданные паузы стали вызывать недовольство. "Важно, чтобы правила были понятны и не менялись. Когда была неопределенность, это раздражало в первую очередь западных участников рынка, которые пытались отслеживать цены в Лондоне с учетом России", - отметил старший трейдер Уралсиба Андрей Кукк. "Вся активность утекала в Лондон, а так как он доступен не всем участникам, то это приводило к перекосам, там мы росли и падали сильнее", - добавил он. В настоящее время регуляторы обсуждают возможность изменения порядка приостановки торгов на российских биржах, главной особенностью которого станет использование в качестве основного ориентира самого биржевого, а не технического индекса. "Такая возможность обсуждается. Рассматриваются преимущества принимать решения (о приостановке торгов) не по техническому, а по основному индексу", - сказал Рыбников.

ММВБ считает приостановку биржевых торгов эффективной, нo oпacнoй мepoй.