Российские империи, построенные в долг, начали рушиться

Обанкротятся ли российские олигархи?

В условиях текущего глобального финансового кризиса, возможно, ни одно сообщество супервлиятельных не пало так сильно и так быстро, как дерзкие кремлевские инсайдеры, чье состояние было привязано к пузырям российского фондового рынка, ценам на сырье и легкодоступным кредитам. Богатейший человек России, Олег Дерипаска, ядерный физик, ставший пост-советским корпоративным рейдером, уже передал активы более чем на 1 млрд. долларов нервным кредиторам, и его империя от алюминия до автомобилей пошатнулась. Половина россиян могут выйти из списка Forbes к следующему году, считает редактор русского издания журнала, Максим Кашулинский. Теперь бывшие в наибольшем фаворе у Кремля кто поднялся быстрее всех и накопивший крупнейшие долги подвергаются наибольшему риску в связи с ростом стоимости заимствования. Большая часть ультрасостоятельных людей владеют крупными долями в горнодобывающих и топливных гигантах российской экономики, доли, полученные в ходе приватизации 1990-х, легальность которой под вопросом. Через десять лет права на владение компаниями не перешли к широкому кругу владельцев, как на Западе. При отсутствии широкой базы потенциальных покупателей фондовый рынок начал тонуть еще быстрее, чем биржи в США. В Америке токсичные долговые облигации, обеспеченные ипотекой, утопили влиятельные инвестиционные банки. В России под угрозой находятся империи олигархов и займы, которые они брали в западных банках, используя в качестве гарантий акции собственных компаний. В ряде случаев стоимость акций, заложенных российскими богачами, упала ниже стоимости займов. На российском рынке это зловещий знак, так как отметка индекса РТС уже упала на 71% по сравнению со своим пиком в мае. Западные банки не имеют иммунитета. Их связь с долговыми обязательствами олигархов оказалась в центре внимания на прошлой неделе, когда российский ЦБ сообщил, что компании России в общем и целом должны выплатить иностранным кредиторам $47,5 млрд. до конца года, и $160 млрд. к концу 2009 года. Если банки потребуют от компаний продажи акций для выплаты этих долгов, российский фондовый рынок развалится как колода карт , убежден Михаил Каванаг, аналитик Уралсиба. Эта ситуация может внести изменения в игру для очень, очень крупных игроков, - добавил Рори МакФаркуар (Rory MacFarquhar), экономист Goldman Sachs в Москве. Земля под ними ходит ходуном . Не все российские состоятельные люди страдают от кризиса. Их яхты, самолеты и лондонские особняки пока не продаются. Роман Абрамович, владелец футбольного клуба Челси в Лондоне, не продал свою 377-футовую яхту Пелорус , или другую яхту, 282-футовую Экстазию . Во время финансового кризиса 1998 года обычные россияне потеряли сбережения в связи с девальвацией рубля. В этот раз все иначе. Многочисленный средний класс, появившийся во время правления предыдущего президента, ныне премьер-министра, Владимира Путина, и нефтяного бума, еще почувствует на себе финансовый кризис, так как некоторые его представители владеют акциями. Это может измениться в зависимости от того, насколько сильно пострадала экономика от падения цен на сырье и оттока иностранных инвестиций на $74 млрд. с 1 августа. Подсчеты потерь олигархов очень примерны. Агентство Bloomberg News выяснило, что совместные убытки 25 богатейших россиян в списке Forbes составили $230 млрд. с момента рыночного пика в связи на основании снижения стоимости публичных компаний и аналитических расчетов убытков частных компаний. За пять месяцев их общий убыток может вчетверо превысить общий объем состояния Уоррена Баффета. Оставшиеся активы олигархов, на основании этих подсчетов, могут составлять около $140 млрд. Что касается более частных примеров, журнал Forbes от 22 сентября писал, что потери 10 олигархов, чей капитал был вложен, главным образом, в публичные компании, составляли $42,75 млрд., или 34,1% от их приблизительной стоимости на 1 января этого года. Владимил Лисин, сталелитейный магнат, возглавив список, потеряв $11,21 млрд. из-за снижения стоимости акций его компании, Novolipetsk Steel. Представители Дерипаски и Абрамовича пересмотрели свои прогнозы, базировавшиеся на циркулирующих ценах на акции, отметив, что бумажные прибыли на рыночных пиках были такими же условными, как и сегодняшние убытки. Но в московском офисе UniCredit, итальянского банка, Дерипаска; Михаил Фридман, партнер в конгломерате телекоммуникационных компаний, нефтяных активах и универсамов; и Владимир Евтушенков, владелец компании-оператора сотовой связи, а также риэлтерских и розничных компаний, оказались подверженными риску из-за проблем с кредитом, обеспеченным падающими акциями. UniCredit, испытывающий проблемы с ликвидностью, обратился к правительству Ливии за вливанием средств. Дерипаска, который, как и Абрамович, был сиротой и целеустремленным юношей, нажил невероятное состояние в хаосе постсоветского периода. Его империя также построена на долгах. Правила, согласно которым действуют игроки после заключения Михаила Ходорсковского в 2003 году, предполагают услугу за услугу: правительственное большинство в обмен на лояльность и финансирование кремлевских проектов. Дерипаска был по обе стороны поля. В 2007 году владелец Роснефти, одной из крупнейших частных нефтяных компаний страны, заявил, что он готов продать свой бизнес Дерипаске как наиболее приближенному к властям, но добавил в открытом письме, что такая продажа не будет добровольной. Они предложили мне выйти из нефтяного бизнеса, - признал Михаил Гуцериев, владелец компании. Чтобы сделать меня более сговорчивым, они прикрутили гайки . Гуцериев сбежал из страны и живет, по слухам, в Лондоне. Однако сейчас развитие империи Дерипаски подвергается риску из-за обвала рынков. На прошлой неделе он лишился своей 9,9%-ной доли в немецкой строительной компании Hochtief. Он рефинансировал свою долю в австрийской фирме Strabag с помощью займа в Raiffeisen Bank на 500 млрд. евро, отсрочив возможное поглощение компании немецким Deutsche Bank. Кризис мировой, и внутренние правила тут не действуют , - признал московский банкир, не пожелавший, чтобы его имя использовалось в критике бизнес-практик его российских клиентов. Последним признаком, который вряд ли поможет восстановить доверие инвесторов к российским корпорациям, стало то, что некоторые состоятельные россияне, очевидно, привыкли использовать свою власть в публичных компаниях, чтобы добывать средства для оказания помощи собственным проектам. К примеру, сибирская нефтяная компания Сибирь-Энерджи потратила $274 млн. на московский отель на этой неделе, продавцом при этом являлся Шалва Чигиринский, владеющий контрольным пакетом акций Сибири. Норильск также купил 25% месторождения природного газа, владельцем которого является акционер Норильска, Владимир Потанин, сырьевой олигарх. В сделке, типичной для бума олигархии, за свою долю в Норильске Дерипаска заплатил акциями своей алюминиевой компании на $8,5 млрд. и $4,5 млрд. наличными, полученными в кредит у западных банков, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley. Сегодня эта доля в Норильске стоит $2,34 млрд., что гораздо ниже суммы кредита. Константин Панин, представитель Basic Element, сообщил, что диверсификация компании поможет ей пережить финансовый кризис и падающие цены на сырье. Однако компаний, которых не коснулся кризис, нет, - утверждает он. Мы полагаем, что этот кризис только усилит наши позиции, так как мы знаем, как сохранить конкурентоспособность, и будем в распоряжении наших партнеров и клиентов, как только все уляжется . До тех пор, пока этого не произошло, московская бизнес-элита в опасности.

Российские империи, построенные в долг, начали рушиться.