Минфин не смог разместить новый выпуск федеральных облигаций

Банки, традиционно покупающие эти бумаги, не рискуют брать ОФЗ по предложенным ставкам из-за ожиданий роста стоимости денег.

Минфин не смог разместить облигации федерального займа (ОФЗ) аукцион был признан несостоявшимся. Это знаменательное событие впервые за много лет Минфин не сумел обеспечить по разумным ставкам достаточного спроса, чтобы разместить минимально необходимые 20% от каждого из двух предлагавшихся вчера выпусков (на 10 млрд и 15 млрд руб.), отмечает в обзоре аналитик инвестбанка Траст Павел Пикулев. В 1998 г. с отмены аукционов началась последняя фаза кризиса, вспоминает зампред правления Инвестсбербанка Евгений Егоров. Однако за состояние государственных финансов сейчас беспокоиться не стоит Минфину с профицитным бюджетом не нужны деньги любой ценой в отличие от США, где сложности муниципалитетов с размещениями сулят им же дефолты, считает Егоров. Последний раз аукцион отменялся в 2004 г., напоминает аналитик Тройки диалог Александр Кудрин. Вчерашняя отмена меняет сложившуюся на рынке практику Минфин начиная с 2005 г. неформально взял на себя обязательство проводить размещения при любой рыночной конъюнктуре, отмечает Кудрин. Отказ от этой практики, по мнению Кудрина, накладывает отпечаток на имидж инструмента в целом. Получить комментарии в Минфине не удалось. Старший вице-президент Бинбанка Кирилл Петров считает, что дает плоды политика ЦБ по таргетированию инфляции. В результате ориентиры по доходности ОФЗ потеряны, участники рынка не хотят покупать бумаги, поскольку ожидают повышения Центробанком ставки репо, а Минфину в итоге не удается связать денежную массу, подчеркивает Петров. После обещания ЦБ поднять ставки бумаги с доходностью в 7% годовых никто не хочет покупать, подтверждает трейдер Пробизнесбанка Кирилл Кондратьев. Не привлекает такое предложение и иностранцев, уточняет аналитик Банка Москвы Егор Федоров. За последние полгода сильно возросла стоимость хеджирования валютных рисков: сейчас она составляет примерно 3,5%, тогда как летом, например, была даже отрицательной, что приносило дополнительный доход, уточняет Федоров. Несостоявшиеся аукционы демонстрируют всю глубину кризиса, в котором находится рынок ОФЗ, отмечает Пикулев. Пока ЦБ и Минфин совместно не объяснят инвесторам свои цели и намерения, причем не общими словами, а конкретными цифрами (целевыми ориентирами по ставке репо, доходности госбумаг и т. д.), спрос на ОФЗ не появится, а об амбициозной программе заимствований Минфина на этот год в такой ситуации придется забыть, категоричен Пикулев. Получить комментарии в ЦБ вчера вечером не удалось.

Минфин не смог разместить новый выпуск федеральных облигаций.